仕事を持ち帰るアナリスト。
halcyonは開示資料を読み、市場を測り、モデルを組み立て、出典つきで仕上げを返します。個人投資家、小さなファンド、長期の資金のために。英語、日本語、ポルトガル語。
急がない、アナリスト水準のリサーチを。
読み、計算し、出典を示す。すべての数字は一次資料まで辿れます。
読む時間のなかったものを読みます
数千ページの開示資料、決算説明、年次報告書を、必要な行と列に整えて。
前提を書き出した上で測ります
ボトムアップのTAM、SAM、SOM。全ての入力を明文化。借り物の数字も、魔法もありません。
静かな机で監査できるモデル
DCF、セグメント分解、コンプス。すべてのセルが同僚の検証できる出典に繋がります。
二つの市場、一つのワークフロー
日本の有価証券報告書、米SEC開示。同じエージェント、一つの整った出力、つなぎのコードなし。
産業とマーケットリサーチ
TAM、SAM、SOM、セグメントの動向と、その根拠の一次資料を。
AIネイティブのリーガルリサーチツールについて、TAM・SAM・SOMをボトムアップで見積もってください。事務所規模別の弁護士数、現状のリサーチツール支出、AIネイティブが取り得るシェア。前提はすべて明文化。
CAGRの検証日本のバーティカルSaaSで「2030年まで年20%成長」がコンセンサスです。供給側3点、需要側3点で検証し、それが成立するための前提を整理してください。
サブセグメントフィンテックの中で、ここ12ヶ月で資金調達、ユーザー成長、規制の論調の3点で最も勢いのあるサブセグメントを3つ。それぞれ短い段落で。
誇大と参入障壁生成AIのサブカテゴリを8つ、誇大さと参入障壁の2×2にマッピング。それぞれ実在例を1社挙げて配置を正当化してください。
隣接領域独立系小売向けに在庫管理SaaSを売る小さな会社にとって、買い手のジョブが重なる隣接領域を5つ。各領域に進むか判断する基準も。
一次資料の順位世界の法人向け語学学習市場のサイジングを進めています。一次資料として信頼に値する5つを順位付けし、それぞれの強みと意見の食い違うところを示してください。
企業の深掘り
財務モデル、事業モデル分解、KPIウォーク。
ソニーグループの5年DCFを保守的に組んでください。WACC、ターミナル成長率、最も効くセンシティビティを2つ明示。前提として扱う入力には印を。
マージン分解トヨタの過去3期の営業利益率の動きを、セグメント、為替、価格・ミックス、一時要因に分解してください。MD&Aを根拠に。
クオリティ抽出グローバル中型株のクオリティスクリーンを作ってください。ROE15%以上、FCFマージン12%以上、Net debt/EBITDA 1.5倍以下、5年売上CAGR 8%以上。SQL風の条件と、該当する3社を。
ユニットエコノミクス公表データから、SaaSのユニットエコノミクスを再構築してください。ARR 180百万ドル、顧客8,000社、S&M 70百万ドル、ネットレベニューリテンション88%。CAC、回収期間、LTV/CACと、リテンションへの感応度。
自社株買い過去12ヶ月で自社株買いを発表したTOPIX 100企業から、買戻し利回り、達成率、EPSへの寄与で上位5社を順位付けしてください。
長期保有のベア任天堂の現在のバリュエーションに対して、最も誠実な3点のベアケースを書いてください。長期保有者が友人から指摘されたいような内容で。
未公開・上場の資本市場
コンプス、価格構造の分解、ポジショニング、競合インテリジェンス。
Shopify、BigCommerce、Adobe Commerceを12行のマトリクスで比較してください。チェックアウト、決済、B2B、ヘッドレス、価格。ベンダー資料が食い違う箇所には印を。
価格を分解オブザーバビリティの5社 — Datadog、New Relic、Splunk、Grafana Cloud、Honeycomb — の公開価格を分解してください。リスト価格、現実的なエンタープライズの経済性、超過料金リスク。
ポジショニングAIコーディングアシスタント8つを、対象顧客（個人〜エンタープライズ）×インターフェース（チャット〜エージェント）の2×2に配置してください。各配置の根拠を簡潔に。
競合の手競合がエージェント型の新ラインを発表しました。プレスから戦略意図を逆算し、対抗するプロダクトチームの打ち手を3つ提案してください。
コンプス日本の上場専門小売6社のコンプスを作ってください。EV/EBITDA、EV/Sales、ROIC、既存店売上成長率。外れ値には構造的理由を一つずつ。
価格感応度小さなSaaSがエンタープライズ層の値付けを見直しています。座席数、利用量、データ機密性、SLAの4軸で、競合ベンチマークから支払意思を推定してください。
マクロと政策
金利、為替、インフレ、政策の波及、セクターローテーション — 焦らずに。
直近のFOMC声明と前回のそれを語句単位で比較し、ハト派・タカ派のシフトを特定。金利、ドル、株式セクターへの想定反応に対応づけてください。
CPI分解直近の米CPIをコア財、サービス（住居除く）、住居、エネルギーに分解してください。今後2回のFOMCに向けた反応関数への含意を。
日銀シナリオ今後12ヶ月の日銀政策パスを3つ — 現状維持、緩やかな正常化、突然の利上げ。それぞれでドル円レンジと、影響を最も受ける日本のセクター3つを。
金利曲線現在の米国債イールドカーブの形状を説明し、今後12ヶ月の成長とインフレへの含意、最も近い過去の局面を一つ。
ローテーション過去4回の米景気後退で、谷から最初の6ヶ月の回復を主導した株式セクターはどこですか。基本確率と、各セクターの構造的理由を一つずつ。
実質金利米10年実質金利が6ヶ月で100bp低下した場合、長デュレーションのテック、金、新興国株、JGBへの影響を順に追ってください。推論の連鎖を残して。
開示資料とIR
一次開示からの構造化抽出 — 10-K、S-1、有価証券報告書、決算説明会。
添付の10-Kからリスクファクターを抽出し、現在の事業構成から見た重要度で並べ替えてください。順位の根拠となる文を引用しながら。
MD&A要約添付の10-KのMD&Aを250語以内で要約してください。売上ドライバー、マージンドライバー、将来見通しを、段落参照つきで。
会計方針添付の年次報告書から、会計方針の変更、修正再表示、重要な見積りの改訂を特定してください。各々が利益の質に何を含意するかを。
脚注の掘り出し財務諸表脚注から、多くの投資家が見落とす5項目を — 偶発債務、オフバランス、関連当事者取引、セグメント区分変更、そしてあなたの判断でもう一つ。
S-1添付のS-1から、成長指標、コホート行動、顧客集中度、見出しの物語と静かに矛盾する開示を抽出してください。
決算説明会添付の決算説明会記録から、アナリストが最も食い下がった質問3つを特定し、経営陣の回答を要約、回答の質を1〜5で短い理由つきで採点してください。
halcyonの仕事の進め方
問いを立ててください
市場サイジング、モデル、開示の要約、シナリオ。アナリスト型のどんな依頼でも。
読み、計算します
一次資料を集め、開示を解析し、表計算の論理を実行します。静かに。
仕事を受け取ります
表、ウォーク、出典。監査可能。静かな机で読める形で。